Stable 프로젝트 정보, Plasma와 차이점, 강점, 이슈

# StableChain 프로젝트 분석 ## TL;DR StableChain은 2025년 12월 8일 메인넷을 론칭한 USDT 네이티브 Layer-1 블록체인으로, Bitfinex와 PayPal Ventures가 지원하는 $28M 규모의 프로젝트입니다. Plasma와 유사하게 Tether/Bitfinex의 지원을 받지만, Plasma가 멀티-스테이블코인 DeFi 생태계를 지향하는 반면 StableChain은 USDT 기관 결제에 특화되어 있습니다. 런칭 후 25일간 $780M TVL과 380,000+ 거래를 기록했으나, 메인넷 런칭 시 기술적 문제와 토큰 가격 급락이라는 이슈를 겪었습니다. ## 프로젝트 개요 ### 핵심 정보 **StableChain**은 USDT를 네이티브 가스 토큰으로 사용하는 EVM 호환 Layer-1 블록체인입니다. [x.com](https://x.com/stable/status/1865762598756729293) - **메인넷 런칭**: 2025년 12월 8일 (UTC) - **체인 ID**: 988 - **공식 웹사이트**: stable.xyz - **블록 익스플로러**: stablescan.xyz ### 팀 및 투자 | 구분 | 세부 내용 | |------|----------| | **핵심 팀** | Brian Mehler (CEO), Sam Kazemian (CTO), Thibault Reichelt (COO) | | **총 펀딩** | $28,045,000 | | **리드 투자자** | Hack VC, Bitfinex, USDT0 ($28M 시드라운드, 2025년 7월 31일) | | **기타 투자자** | PayPal Ventures, Paolo Ardoino, Franklin Templeton, Castle Island Ventures, Mirana Ventures | | **런칭 파트너** | 150+ (Anchorage Digital, PayPal 등) | ### 토큰 정보 (2026년 1월 2일 기준) | 항목 | 수치 | |------|------| | **티커** | STABLE | | **총 공급량** | 100,000,000,000 (100B) | | **유통량** | 17,600,000,000 (17.6B, 17.6%) | | **가격** | $0.01455 USD | | **유통 시가총액** | $256M | | **FDV** | $1.45B | | **24시간 거래량** | $301M | | **컨트랙트 주소** | `0x0000000000000000000000000000000000001003` | **주요 상장 거래소** (2025년 12월 8일부터): Binance Alpha, Bybit, OKX, Bitfinex, Bitget, Bithumb, Gate.io, Hyperliquid, Kraken ## Plasma와의 핵심 차이점 Tether와 Bitfinex가 두 프로젝트를 모두 지원하지만, 전략적 포지셔닝이 명확히 다릅니다. ### 비교 분석 | 구분 | StableChain | Plasma | |------|-------------|---------| | **런칭 시기** | 2025년 12월 8일 | 2025년 9월 25일 (베타) | | **가스 토큰** | USDT 네이티브 (P2P 무료) | XPL 네이티브 + 커스텀 토큰 지원 (페이마스터 통해 USDT 무료 가능) | | **전략적 초점** | USDT 기관 결제/정산 특화 | 멀티-스테이블코인 DeFi 생태계 | | **네이티브 토큰** | STABLE (100B, 거버넌스/스테이킹) | XPL (10B, PoS 스테이킹, 5%→3% 인플레이션) | | **브릿지** | LayerZero USDT0 | Eco Portal, deBridge, Stargate, 비트코인 state anchoring | | **주요 기능** | 예약 블록스페이스, 배치 처리, 컴플라이언스 훅 | 비트코인 통합 (pBTC), 다양한 스테이블코인 지원 | | **TVL (2026년 1월)** | $780M | $3.095B | | **거버넌스** | DPoS, Stable Foundation | PoS, 커뮤니티 거버넌스 | ### 전략적 차별화 **StableChain의 포지셔닝**: USDT 결제 레일(payment rail)로 특화되어 기관 고객의 일일 USDT 송금·정산을 타겟합니다. 2025년 $156B 규모의 소액($1,000 미만) USDT 거래 시장을 겨냥합니다. [x.com](https://x.com/stable/status/1870921383486353884) **Plasma의 포지셔닝**: 개발자 중심의 오픈 스테이블코인 허브로, 여러 스테이블코인과 비트코인 유동성을 연결하는 DeFi 인프라를 지향합니다. ## 다른 체인 대비 핵심 강점 ### 1. 기관 결제 최적화 **StableChain 고유 기능**: - **예약 블록스페이스**: 기관 거래에 보장된 처리 용량 - **배치 처리**: 대량 결제 효율적 실행 - **컴플라이언스 훅**: 규제 요구사항 통합 지원 - **기밀 전송**: 프라이버시 보호와 규제 준수 균형 ### 2. 수수료 예측성 비교 | 체인 | 가스 토큰 | 수수료 특성 | StableChain 우위 | |------|----------|-----------|----------------| | **Ethereum** | ETH | 네트워크 혼잡 시 급등 ($50+) | USDT 고정, 예측 가능 (<$0.01) | | **Solana** | SOL | SOL 가격 변동성 영향 | 스테이블코인 기반 안정성 | | **Base (L2)** | ETH | L1 의존, 브릿지 비용 | 네이티브 USDT, 브릿지 불필요 | ### 3. 성능 및 호환성 | 지표 | StableChain | 경쟁 체인 비교 | |------|-------------|--------------| | **처리량** | Sub-second finality, 10,000+ TPS (로드맵) | Ethereum L1 초과, Solana 수준 (다운타임 없음) | | **EVM 호환성** | 완전 지원 | Ethereum/Base와 동일, Solana 대비 우위 | | **USDT 네이티브** | 가스 + 전송 통합 | 타 체인은 ERC-20 래핑 필요 | ### 4. 실제 채택 지표 (런칭 후 2주) - **거래**: 380,000+ (일평균 8,200+) - **활성 주소**: 25,000+ - **스마트 컨트랙트**: 3,000+ 배포 - **일일 USDT 거래량**: ~$7.4M (2025년 12월 중순) ## On-Chain 데이터 및 생태계 ### TVL 및 성장 | 기간 | TVL | 비고 | |------|-----|------| | **프리-디파짓** | $1.325B | 24,000 지갑 참여 | | **2025-12-31** | $780M | 메인넷 안착 | | **DeFiLlama (2026-01)** | $34K | 결제 중심 프로토콜 미반영 가능성 | ### 생태계 통합 (2025년 12월 18일 이후) - **PYUSD**: PayPal USD 메인넷 통합 [x.com](https://x.com/stable/status/1869135166738542766) - **thBILL**: 미국 국채 토큰화 펀드 접근 - **Anoma**: 프라이버시 결제 지원 - **LayerZero**: 크로스체인 zero-slippage 전송 - **Rabby Wallet**: 런칭 직후 지갑 통합 ### 토크노믹스 배분 | 할당 대상 | 수량 | 비율 | 베스팅 | |----------|------|------|--------| | **투자자/어드바이저** | 25B | 25% | 1년 cliff + 48개월 선형 | | **팀** | 25B | 25% | 1년 cliff + 48개월 선형 | | **생태계/커뮤니티** | 40B | 40% | 런칭 시 8% + 3년 선형 | | **제네시스** | 10B | 10% | 런칭 시 100% | **유틸리티**: 거버넌스(밸리데이터 선출, 업그레이드 투표), USDT 가스 수수료 분배 스테이킹 ## 최근 주요 이슈 ### 이슈 1: 메인넷 런칭 기술적 문제 (2025년 12월 8~9일) **발생한 문제**: - **iUSDT 상환 실패**: 브릿지된 iUSDT를 USDT로 되돌리는 과정에서 오류 발생 - **가스 부족**: 거래 및 토큰 클레임에 필요한 gUSDT(가스용 USDT) 부족 현상 - **웹사이트 접근 장애**: 공식 사이트 및 클레임 기능 일시 불안정 - **크로스체인 브릿지 의존**: Stargate 등 외부 브릿지 필요 **대응**: 팀이 2025년 12월 9일까지 공식 대응을 발표하지 않아 사용자 불만 발생 ### 이슈 2: STABLE 토큰 가격 급락 (2025년 12월 8일 이후) **가격 변동**: - **런칭 가격**: ~$0.235 USD - **24시간 후**: $0.015~$0.018 USD - **하락폭**: 25~60% (일부 DEX에서 98% 보고) **원인 분석**: - **얇은 유동성**: 초기 시장 깊이 부족 - **CEX 상장 지연**: 주요 거래소 유동성 공급 시차 - **런칭 버그 영향**: 기술적 문제로 인한 신뢰 하락 **추가 논란**: 프리-런칭 디파짓 볼트($825M) 중 ~$500M이 팀 관련 10개 지갑에서 사전 예치되어 중앙화 및 내부자 거래 우려 제기 ## 커뮤니티 반응 및 전망 ### 긍정적 평가 - **USDT 네이티브 혁신**: 변동성 토큰 없이 스테이블코인 결제 가능 - **고성능**: Sub-second finality와 높은 TPS로 실제 상거래 지원 - **기관 지원**: Bitfinex, PayPal Ventures 등 강력한 backing ### 우려 사항 - **KYC 의존성**: USDT0 사용 시 Bitfinex KYC 필요, 접근성 제한 가능 - **중앙화 위험**: DPoS 소수 밸리데이터 구조 - **USDT 단일 의존**: 런칭 시 USDT만 지원, 생태계 다양성 부족 ### 2026년 로드맵 StableChain은 2026년에 USDT 외 다양한 스테이블코인 통합과 네트워크 확장을 계획하고 있습니다. [x.com](https://x.com/stable/status/1874090348943327636) ## 결론 StableChain은 Plasma와 달리 **USDT 기관 결제에 극도로 특화된** 전략을 취하며, 예측 가능한 수수료와 컴플라이언스 기능으로 기존 블록체인 대비 차별화됩니다. 런칭 초기 기술적 문제와 토큰 가격 급락을 겪었으나, $780M TVL과 150+ 파트너십을 확보하며 결제 인프라로서의 잠재력을 보여주고 있습니다. Plasma가 DeFi 개발자 생태계를 지향한다면, StableChain은 기업 고객의 일일 USDT 송금 니즈에 집중하는 상호 보완적 포지셔닝을 유지하고 있습니다.