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### Pendle（PENDLE）が配布に使われる元（供給源） Pendle のトークンは **新規発行（ミント）** と **既存のロック済みトークンの解放** の2つのルートから供給されます。配布（インセンティブや報酬）に使われる主な供給源は以下の通りです。 | 供給源 | 仕組み・特徴 | 配布に使われる主な用途 | |--------|-------------|------------------------| | **Liquidity Incentives（流動性インセンティブ）** | 毎週 **週次エミッション** により新規に PENDLE がミントされる。初回エミッションは約 200 万 PENDLE で、以降は **1 週ごとに 1.1 % 減少** する設計。 | LP（流動性提供者）へスワップ手数料やブースト報酬として自動配布。配布トークンの大部分（約 49 %）がここから来る。 | | **Team（チーム）** | 事前に割り当てられた 55,000,000 PENDLE が **1 年のクリフ** 後に四半期ごとにリリース。 | 開発・運営資金として使用され、直接配布には使われないが、将来的に市場に流通する可能性がある。 | | **Investors（投資家）** | 37,422,304 PENDLE が **1 年クリフ** 後に段階的に解放。 | 資金調達のリターンとして保有者に配布されるが、直接的なインセンティブ配布には関与しない。 | | **Ecosystem Fund（エコシステム基金）** | 46,000,000 PENDLE のうち **50 % が TGE 時点でロック解除**、残りは 1 年後に解放。 | エコシステム成長支援（パートナーシップ、マーケティング、助成金）に使用。 | | **Liquidity Bootstrapping（ブートストラップ流動性）** | 16,582,875 PENDLE が **単側エアドロップ** 形式でランダムに配布。 | 初期流動性提供者へのインセンティブ。 | | **Advisors（アドバイザー）** | 2,494,820 PENDLE が **1 年クリフ** 後に四半期ごとにリリース。 | アドバイザー報酬。 | #### 具体的に「配る」ことに使われるのは… 1. **週次エミッション（Liquidity Incentives）** - 毎週ミントされたトークンは自動的に **LP 報酬プール** に入る。 - 例：2025‑11‑27 の週は約 **28,886 PENDLE** が新規発行され、流動性提供者へ分配された。 2. **ブートストラップ流動性ドロップ** - 特定のキャンペーンやイベントで **単側エアドロップ** が実施され、対象ユーザーに直接配布。 3. **エコシステム基金からの助成金** - プロジェクトやパートナーシップに対して **基金からトークンが支給** され、実質的に「配布」される。 #### まとめ - **配布に直接使われるトークンは主に新規ミントされたもの**（週次エミッション）と **ブートストラップドロップ**。 - それ以外の割り当て（チーム、投資家、アドバイザー）はロック解除後に市場へ流通し、間接的に流動性や価格に影響を与えるが、インセンティブ配布の直接的な供給源ではない。 - したがって、Pendle が「配る」トークンは **プロトコルが自ら発行する新トークン** と **事前に確保されたトークンの解放** が元になっています。 ご不明点や、特定の期間のエミッション量・ロック解除スケジュールの詳細が必要であればお知らせください。