仮想通貨バブルの過熱感を示す日次指標

# バブル過熱感検知のための日次監視指標ガイド ## TL;DR 2017年・2021年のバブル期を参考に、BTC・ETH・SOL・HYPE保有者が日次監視すべき指標は**RSI・MVRV-Z・資金調達率・恐怖貪欲指数**が最重要です。現在ETHとSOLがオーバーボート状態（ETH: RSI 80.44、SOL: RSI 83.48）で2021年ピーク時の危険水準に接近中。BTCは健全な上昇トレンド、HYPEは中立的ポジションです。 ## 過去バブル期の過熱感指標（2017年・2021年） ### 2017年バブル期の特徴 | 指標 | 危険水準 | 2017年12月実測値 | 特徴 | |------|----------|------------------|------| | **RSI (BTC)** | >90 | 98 | 数週間90超えで最終的に爆発 | | **MVRV-Z Score** | >7-9 | >9 | 実現価格に対する極度な過大評価 | | **Google検索量** | >90 | 100 | 小売投資家のFOMOピーク | | **BTC支配率** | 40pp以上下落 | 86%→38% | アルトコイン投機過熱 | 2017年は小売投資家主導のバブルで、Google検索量とRSIの極値が明確なシグナルでした。[wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/Cryptocurrency_bubble) [binance](https://www.binance.com/en/square/post/14906797814970) ### 2021年バブル期の特徴 | 指標 | 危険水準 | 2021年11月実測値 | 特徴 | |------|----------|------------------|------| | **RSI (BTC)** | >75-80 | 75-80 | 2017年ほど極値にならず | | **RSI (ETH)** | >85 | 88-89 | イーサリアム主導の過熱 | | **資金調達率** | >0.10%/8h | 数週間0.12%超え | レバレッジ過多を示唆 | | **MVRV-Z Score** | >7 | ~7 | 機関投資家参入で抑制的 | 2021年は機関投資家の参入により、資金調達率やMVRV指標がより重要になりました。[cryptoslate](https://cryptoslate.com/insights/bitcoin-funding-rates-showcase-market-sentiment-shifts-from-2021-to-2024/) [cointelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-valuation-indicator-hints-at-macro-top-as-death-cross-appears) ## 現在の各銘柄の過熱状況（2025年9月13日） ### Bitcoin (BTC) | 時間軸 | RSI | 価格位置 | シグナル | |--------|-----|----------|----------| | **1時間** | 63.28 | SMA50上 ($114,962) | 🟢 健全な上昇 | | **4時間** | 67.64 | SMA50上 ($112,513) | 🟢 トレンド良好 | | **日足** | 59.80 | SMA50上 ($114,535) | 🟡 MFI 81.40でやや過熱 | **現在価格**: $116,228 **オンチェーン状況**: MVRV-Z Score ~2.5（バブル圏外）、LTH SOPR 2.5（高いが危険域未満） **危険度**: 低 - 2017年・2021年の危険水準に未到達 ### Ethereum (ETH) | 時間軸 | RSI | 価格位置 | シグナル | |--------|-----|----------|----------| | **1時間** | 80.44 | BBands上限付近 | 🔴 オーバーボート | | **4時間** | 79.52 | SMA50上 ($4,370) | 🔴 過熱警戒 | | **日足** | 64.21 | SMA50上 ($4,232) | 🟢 上昇トレンド | **現在価格**: $4,721 **オンチェーン状況**: 長期MVRV +58.5%（2021年危険域）、NVT ~1,041（過大評価） **危険度**: 高 - 2021年ピーク時の水準に接近 [cryptopotato](https://cryptopotato.com/ethereum-price-analysis-is-eth-about-to-break-past-5k-after-recent-ath/) ### Solana (SOL) | 時間軸 | RSI | 価格位置 | シグナル | |--------|-----|----------|----------| | **1時間** | 76.76 | BBands上限接近 | 🔴 オーバーボート警戒 | | **4時間** | 83.48 | SMA50上 ($216) | 🔴 極度のオーバーボート | | **日足** | 71.49 | SMA50上 ($193) | 🟢 強い上昇トレンド | **現在価格**: $244 **オンチェーン状況**: MFI 96.04（極度の過熱）、MVRV ~40%（2021年レベル接近） **危険度**: 最高 - RSI・MFIが2021年危険域に到達 ### Hyperliquid (HYPE) | 時間軸 | RSI | 価格位置 | シグナル | |--------|-----|----------|----------| | **1時間** | 44.45 | EMA26下 ($56) | 🟡 レンジ相場 | | **4時間** | 55.98 | SMA50上 ($51) | 🟢 軽微な上昇 | | **日足** | 66.15 | SMA50上 ($45) | 🟢 モメンタム構築中 | **現在価格**: $55 **オンチェーン状況**: MFI 85.31（過熱気味）、OBV負（買い圧弱い） **危険度**: 中 - RSI 70超えで要警戒 ## 日次監視指標チェックリスト ### レベル1: 毎日必須チェック（5分） | 指標 | 危険水準 | 確認方法 | |------|----------|----------| | **RSI (日足)** | BTC >70, ETH >80, SOL >80 | TradingViewで各銘柄チェック | | **恐怖貪欲指数** | >90 | Fear & Greed Index | | **資金調達率** | >0.10%/8h | Binance、Bybitの資金調達率 | | **価格のSMA50乖離** | >20% | 各銘柄の移動平均からの乖離 | ### レベル2: 週次詳細チェック（15分） | 指標 | 危険水準 | 確認方法 | |------|----------|----------| | **MVRV-Z Score** | >7 | Glassnode、LookIntoBitcoin | | **NVT Ratio** | BTC >100, ETH >1,000 | オンチェーンアナリティクス | | **取引所流入量** | 大規模なnet inflow | CryptoQuant | | **長期保有者動向** | SOPR >4.0 | Glassnode | ### レベル3: 月次マクロチェック（30分） | 指標 | 危険水準 | 確認方法 | |------|----------|----------| | **アクティブアドレス数** | 2017年・2021年ピーク比較 | Dune Analytics | | **Google検索トレンド** | >90 | Google Trends | | **BTC支配率変化** | 急激な40pp下落 | CoinGecko | | **TVL変化率** | 異常な急増・急減 | DeFiLlama | ## 具体的なアクションプラン ### 🟢 安全圏（現在のBTC） - **戦略**: 通常の積立継続 - **監視**: RSI 70超えを警戒 ### 🟡 注意圏（現在のHYPE） - **戦略**: 新規購入は慎重に、利確の準備 - **監視**: RSI 70超え、MFI 90超えで減額検討 ### 🔴 危険圏（現在のETH・SOL） - **戦略**: 段階的利確開始、新規購入停止 - **監視**: RSI 85超え持続で50%利確、90超えで全量利確検討 ## 歴史的教訓 2017年・2021年の両バブルにおいて、複数指標が同時に危険域に入った後、**2-4週間以内に大幅調整**が発生しています。単一指標では誤シグナルもあるため、**3つ以上の指標が同時警告時**が真の危険サインです。[cointelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-valuation-indicator-hints-at-macro-top-as-death-cross-appears) 現在のETH・SOLの技術指標は2021年11月の危険水準に酷似しており、特にSOLのMFI 96.04は即座の警戒が必要な状況です。

# 週足ベースの過熱感分析 - バブル警戒指標 ## TL;DR **週足RSIでは現在本格的バブル状態ではない**が、ETH（69.04）とHYPE（69.03）が**2021年危険水準（70超え）に接近中**。歴史的に週足RSI 80超えが高リスク、85-90超えがバブル頂点を示すため、現在は「警戒ゾーン入り前」の段階。ただし2017年・2021年の教訓では**ベアリッシュダイバージェンス（価格新高値でRSI下降）が最重要シグナル**です。 ## 現在の週足テクニカル状況（2025年9月13日） | 銘柄 | 現在価格 | 週足RSI | 週足MACD | ストキャス | 移動平均線位置 | 判定 | |------|----------|---------|----------|------------|------------|------| | **BTC** | $116,210 | **59.93** | 負ヒストグラム(-705) | 26.60/21.92 | SMA50($96,940)上 | 🟡 中立・健全 | | **ETH** | $4,730 | **69.04** | 正ヒストグラム(+185) | 65.03/71.24 | SMA50($2,939)上 | 🟡 警戒ゾーン接近 | | **SOL** | $243.66 | **66.80** | 正ヒストグラム(+8.15) | 83.63/79.80 | SMA50($178)上 | 🟡 上昇継続中 | | **HYPE** | $55.60 | **69.03** | データ不足 | 71.96/69.10 | データ不足 | 🟡 警戒レベル | ## 歴史的バブル期との詳細比較 ### 2017年12月バブル期の週足特徴 | 指標 | BTC危険水準 | 実測値 | バブル崩壊の特徴 | |------|-------------|--------|------------------| | **週足RSI** | >90 | **98** | 数週間極度の買われすぎ継続 | | **週足MACD** | ベアリッシュクロス | 史上最高値から急反転 | モメンタム完全失速 | | **出来高パターン** | ブローオフトップ | 爆発的週間出来高→急減 | 配給的パターン確認 | ### 2021年11月バブル期の週足特徴 | 銘柄 | 週足RSI | MACD状況 | 価格動向 | 崩壊シグナル | |------|---------|----------|----------|------------| | **BTC** | **78-84** | ベアリッシュダイバージェンス | $69k ATH | RSI下降で価格新高値 | | **ETH** | **>70** | 正ヒストグラムだが鈍化 | $4,868 ATH | 価格新高値でRSI低下 | | **SOL** | **>71** | 強い正モメンタム | $260 付近 | オーバーボート継続後急落 | 2017年は小売投資家のFOMO主導、2021年は機関投資家参入により若干抑制的でしたが、**両期とも週足RSI 70超えからベアリッシュダイバージェンス発生が決定的シグナル**でした。[x.com](https://x.com/risenfit/status/1961325064315703549) ## 週足過熱感の段階別警戒基準 ### 🟢 安全圏（現在該当なし） - **週足RSI**: <60 - **MACD**: 健全な上昇トレンド - **ダイバージェンス**: なし - **リスク**: 通常の積立・保有継続 ### 🟡 警戒ゾーン（現在のETH・HYPE） - **週足RSI**: 65-75 - **MACD**: 正だが勢い鈍化の兆候 - **重要ポイント**: ダイバージェンス発生前の最終段階 - **アクション**: 新規購入慎重化、利確準備 ### 🔴 危険ゾーン（歴史的基準） - **週足RSI**: >80-85 - **MACD**: ベアリッシュダイバージェンス確認 - **出来高**: ブローオフトップパターン - **アクション**: 段階的利確開始 ### ⚫ バブル頂点（2017年水準） - **週足RSI**: >90-98 - **継続期間**: 2-4週間の極値維持 - **アクション**: 即座の大幅利確 ## 現在の各銘柄週足評価 ### Bitcoin (BTC) - 調整後の健全状態 - **週足RSI 59.93**: 2017年(98)・2021年(78-84)を大幅に下回る健全水準 - **8月のベアリッシュダイバージェンス**: 既に完了し調整も終了 - **MACDの負ヒストグラム**: 短期弱気だが極端ではない - **オンチェーン**: MVRV 2.6-3.1（バブル圏外）、LTH利確圧力あるが歴史的高水準未満 **判定**: 週足レベルでは最も安全、RSI 55下抜けで弱気転換確認 ### Ethereum (ETH) - 2021年危険水準に接近 - **週足RSI 69.04**: **2021年危険水準（70超え）に最接近** - **正MACDヒストグラム**: まだ上昇モメンタム維持中 - **オンチェーン**: MVRV 2.1-2.2（belief zone）、LTH蓄積継続 - **監視ポイント**: **RSI 70超え + 価格新高値でRSI下降 = 危険** **判定**: 週足RSI 70超えで警戒、75超えで段階的利確検討 ### Solana (SOL) - 高成長継続も要注意 - **週足RSI 66.80**: 歴史的危険水準未満だが上昇トレンド - **高ストキャスティクス 83.63**: 短期買われすぎ示唆 - **オンチェーン**: 週次アクティブアドレス1,250万（2021年の12倍）で基本的成長 - **MVRV 1.2-1.3**: まだ過大評価圏外 **判定**: 週足RSI 70超えが持続的警戒シグナル、現在は成長段階 ### Hyperliquid (HYPE) - 初回バブル形成の可能性 - **週足RSI 69.03**: 新興トークンとして高水準 - **履歴データ不足**: 比較基準が限定的 - **技術的**: MFI 85.31で過熱気味 - **リスク**: 初回バブル形成の典型パターンに類似 **判定**: 週足RSI 75超えで初回バブル警戒、出来高急減時は要注意 ## 週足レベル監視アクションプラン ### 毎週末チェック項目（10分） | 確認項目 | 警戒水準 | アクション | |----------|----------|------------| | **各銘柄週足RSI** | 70超え持続 | ポジション調整準備 | | **ベアリッシュダイバージェンス** | 価格新高値でRSI下降 | 段階的利確開始 | | **MACD週足クロス** | 正から負への転換 | トレンド転換確認 | | **出来高パターン** | 爆発的週間出来高後減少 | 配給パターン警戒 | ### 段階別ポートフォリオ戦略 **現在の推奨（2025年9月13日）**: **BTC（安全）**: - 通常保有継続、RSI 55下抜けで一時的弱気 - 新規積立は通常通り実行可能 **ETH（警戒）**: - RSI 70超えでポジション20%削減検討 - 価格新高値($5,000超え)でRSI下降時は50%利確 **SOL（注意）**: - RSI 70超え継続で新規購入停止 - ストキャスティクス 80下抜けで短期調整想定 **HYPE（高警戒）**: - RSI 75超えで75%利確検討 - 出来高急減確認で全量利確も選択肢 ## オンチェーン補強指標 週足テクニカルと併用すべきオンチェーン指標： | 指標 | 現在値 | バブル危険水準 | 現状評価 | |------|--------|----------------|----------| | **BTC MVRV** | 2.6-3.1 | >3.5-3.7 | 🟢 健全 | | **ETH MVRV** | 2.1-2.2 | >3.2 | 🟢 belief zone | | **SOL MVRV** | 1.2-1.3 | >2.5 | 🟢 成長段階 | | **BTC LTH利確** | 3.27M BTC | >3.9M (2017年) | 🟡 高いが未到達 | ## 結論 **週足ベースでは現在本格的バブル状態ではない**が、ETHが最も2021年危険水準に接近しています。歴史的教訓では： 1. **週足RSI 70超え**: 警戒開始 2. **週足RSI 80超え**: 高リスク状態 3. **ベアリッシュダイバージェンス**: 最重要な売りシグナル 4. **週足RSI 90超え**: バブル頂点（2017年レベル） **ETHの週足RSI 69.04は要警戒**であり、70超えでのダイバージェンス発生が最重要な監視ポイントとなります。現在は「警戒ゾーン入り前の最終段階」と評価できます。