LiFi Protocol 项目深度分析

# LI.FI 协议深度分析报告 ## TL;DR LI.FI 是跨链桥接和 DEX 聚合领域的基础设施领导者，通过单一 API 聚合 30+ 条链（包括 EVM、Solana、Bitcoin）的流动性。截至 2025 年 12 月 11 日，协议已处理超过 600 亿美元的累计交易量，服务近 1000 家 B2B 合作伙伴（包括 Robinhood Wallet、MetaMask、Phantom）。2025 年 12 月 11 日完成 2900 万美元 A 轮扩展融资（累计融资 5170 万美元），月交易量达 80 亿美元（同比增长 595%）。协议目前处于 pre-TGE 阶段，尚未发行代币，计划 2026 年 Q1 推出开放意图/求解器市场。 --- ## 项目核心功能 ### 产品矩阵 LI.FI 定位为"跨链桥接的 1inch"，提供三大核心产品： | 产品类型 | 功能特性 | 集成时间 | 目标用户 | |---------|---------|----------|----------| | **API** | 完整聚合功能，支持自定义路由逻辑 | 开发者友好 | DeFi 协议、交易所 | | **SDK** | 自定义用户旅程，灵活配置交互界面 | 模块化集成 | 钱包、DApp | | **Widget** | 即插即用的跨链交换组件 | 5 分钟部署 | 快速集成需求方 | ### 聚合能力 - **链支持**：60+ 条链，包括 Ethereum、Arbitrum、Base、Optimism、Polygon、Avalanche、BNB Chain、Solana、Bitcoin 等 - **流动性来源**：聚合 DEX 聚合器（如 1inch、Jupiter）、桥接协议（如 Stargate、Across、Chainflip）、意图系统 - **路由优化**：智能路由算法优化价格、速度和成本，支持 any-to-any 交换（任意链任意代币互换） - **跨链桥接**：6 秒内完成 EVM 到 Solana 的资产转移，支持规范代币映射和冗余路由 ### 累计业绩指标 截至 2025 年 12 月： - **累计交易量**：600 亿美元+ - **累计转账次数**：5500 万笔+ - **集成合作伙伴**：800-1000 家（包括 MetaMask、Robinhood Wallet、Phantom、Binance Web3 Wallet、Brave、OpenSea、Kraken、Ledger、Hyperliquid、Circle、Alipay） - **团队规模**：100+ 人 --- ## 市场表现与数据 ### 协议层面交易数据 | 指标 | 数值 | 时间窗口 | |-----|------|---------| | **DEX 聚合交易量** | 9.53 亿美元 | 过去 30 天 | | **DEX 聚合交易量** | 3615 万美元 | 过去 24 小时 | | **累计 DEX 聚合量** | 110 亿美元 | 全部时间 | | **月度交易量峰值** | 80-82 亿美元 | 2025 年 10 月 | | **月度交易量** | 52 亿美元 | 2025 年 11 月 | | **同比增长率** | 595% | 2024 年 10 月 vs 2025 年 10 月 | ### 费用与收入 | 指标 | 数值 | 时间窗口 | |-----|------|---------| | **桥接聚合费用** | 46.99 万美元 | 过去 30 天 | | **桥接聚合收入** | 10.01 万美元 | 过去 30 天 | | **累计费用** | 1773 万美元 | 全部时间 | | **累计收入** | 1622 万美元 | 全部时间 | | **年化费用** | 583 万美元 | - | | **年化收入** | 123 万美元 | - | ### 用户活动指标 **过去 30 天（2025 年 11 月 14 日 - 12 月 13 日）**： - **日均活跃用户**：约 16,500 人（区间 13,356 - 20,424） - **月活跃用户**：30-36 万人 - **日均交易数**：约 29,000 笔（区间 24,253 - 38,979） **2025 年初高峰**： - **1 月日均活跃用户**：约 30,000 人（峰值 44,848 人，1 月 20 日） - **周活跃用户峰值**：179,407 人 ### 代币状态 **重要提示**：LI.FI 协议目前处于 **pre-TGE（代币生成事件前）** 阶段，尚未发行原生代币。市场上存在的同名 LIFI 代币（Ethereum 链上，与浏览器扩展项目相关）与 LI.FI 协议**无关**，该代币市值仅 1.5 万美元。 --- ## 市场定位与竞争优势 ### 竞争对手对比分析 | 协议 | TVL | 30 天交易量 | 代币市值 | 总融资额 | 核心定位 | |------|-----|------------|---------|---------|---------| | **LI.FI** | 0（聚合器） | 9.53 亿美元（DEX） | Pre-TGE | 5170 万美元 | 跨链桥接+DEX 聚合 | | **1inch** | 428 万美元 | 68.4 亿美元 | 2.49 亿美元 | 1.898 亿美元 | DEX 聚合（EVM+Solana） | | **Across** | 4966 万美元 | 7.03 亿美元 | 3749 万美元 | 5100 万美元 | 单一跨链桥协议 | | **Synapse** | 2327 万美元 | 338 万美元 | 1305 万美元 | - | 单一跨链桥协议 | ### 核心竞争优势 **1. 多层聚合架构** - 聚合多个桥接协议（可能包括 Across、Synapse 等）和 DEX，实现最优路由 - 单一桥接协议的竞争对手在流动性和路由灵活性上存在局限 **2. 最广泛的链支持** - 支持 30+ 条链（包括非 EVM 链如 Solana、Bitcoin） - 1inch 主要聚焦 EVM + Solana - Across/Synapse 主要限于 EVM 生态 **3. 开发者优先的 B2B 模式** - 单一 API 抽象复杂性，降低集成门槛 - Widget/SDK 提供 5 分钟快速部署能力 - 定位为"桥接领域的 1inch"，专注于为金融科技应用和钱包提供基础设施 **4. 企业级安全保障** - 实施 kill switch 机制 - 通过 Code4rena、Quantstamp 等机构审计 - 历史安全事件：2022 年 3 月发生 60 万美元漏洞利用，已补偿用户并重新部署 **5. 战略合作伙伴网络** - MetaMask：支撑其 90%+ 的桥接交易 - 2025 年 11 月新增 8 家合作伙伴 - Monad Day 1 支持 --- ## 融资与估值 ### 融资历史 | 轮次 | 金额 | 日期 | 领投方 | 其他投资方 | |------|------|------|--------|-----------| | **A 轮扩展** | 2900 万美元 | 2025 年 12 月 11 日 | Multicoin Capital、CoinFund | - | | **A 轮** | 1750 万美元 | 2023 年 3 月 30 日 | Superscrypt、CoinFund | Circle、Abra、Theta Blockchain Ventures、Bloccelerate、Three Point Capital、Perridon Holdings、Factor | | **战略轮** | 550 万美元 | 2022 年 7 月 11 日 | 1kx | Coinbase Ventures、DragonFly Capital、Scalar Capital、6th Man Ventures、Lattice、AngelDAO、Jason Choi、BairesDev、Darren Lau、Mudit Gupta、Igor Igamberdiev、Rahul Sethuram | | **未披露轮次** | - | 2025 年 5 月 5 日 | - | - | | **总计** | **5170-5200 万美元** | - | - | 25+ 家机构 | ### 估值情况 **当前状态**：未公开披露估值数据。 **估值推测依据**： - 融资规模与 Across（5100 万美元）相当，但远低于 1inch（1.898 亿美元） - 月交易量增长 595%（2024 年 10 月 11.5 亿美元 → 2025 年 10 月 80 亿美元） - 在未发行代币的情况下实现快速增长，显示强劲的产品市场契合度 - 顶级 VC（Multicoin、CoinFund、Coinbase Ventures、Dragonfly）持续加注 --- ## 创始团队 | 职位 | 姓名 | 背景信息 | |------|------|---------| | **联合创始人兼 CEO** | Philipp Zentner | 详细职业背景未公开披露 | | **联合创始人兼 CTO** | Max Klenk | 详细职业背景未公开披露 | | **CFO 兼 COO** | Wencke Harder | - | | **产品负责人** | Jim Chang | - | | **研究负责人** | Arjun Chand | - | | **DeFi 负责人** | Andrei Duma | - | | **CCO** | Patrick L. | - | | **CMO** | Marko Jurina | - | **团队规模**：截至 2025 年 12 月，团队超过 100 人。 **数据限制**：官方来源未披露创始人的详细教育背景、从业经历等信息。团队成员名单来源于多个渠道的交叉验证，具有较高可信度。 --- ## 代币经济学 ### 代币发行状态 **核心结论**：LI.FI 协议截至 2025 年 12 月 13 日 **尚未发行原生代币**，处于 pre-TGE 阶段。 ### 代币发行计划 **时间线预期**： - 计划于 **2026 年 Q1** 推出开放意图/求解器市场 - 代币可能在市场推出后发行，但未有官方确认 **现有代币澄清**： - Ethereum 链上存在一个名为 LIFI 的代币（与 lifidata.io 浏览器扩展项目相关） - 该代币与 LI.FI 协议**完全无关** - 市值仅 1.5 万美元，24 小时交易量 50 美元，排名 #10339 ### 未来代币设计推测 基于协议特性和行业惯例，潜在的代币经济学可能包括： - **治理功能**：协议参数调整、路由策略优化 - **激励机制**：为流动性提供者、求解器提供奖励 - **费用捕获**：协议收入分配机制 **注意**：以上为基于行业标准的推测，不代表官方计划。 --- ## 空投活动 ### 官方空投状态 **核心结论**：截至 2025 年 12 月 13 日，LI.FI **没有确认的空投或代币分发计划**。 ### 潜在空投路径（推测性） **Jumper Exchange（LI.FI 产品）**： - **机制**：用户通过交换、桥接、完成任务赚取 XP 积分 - **任务类型**：SuperX Points、Mindshare Mission、SuperFest 等 - **资格推测**：早期用户在未来代币发行时可能有资格获得奖励 - **状态**：**未经官方确认**，纯粹推测性质 **历史参考**： - 2023 年曾有关于 $LZRD 代币的推测，未实现 **风险提示**：任何空投承诺均未经官方验证，用户应保持谨慎。 --- ## 社区情绪分析 ### 整体情绪极性 **结论**：**看涨（Bullish）**，由融资公告、集成成功和互操作性进展推动。 ### 叙事主题 **1. 跨链互操作性领导者** - 社区强调 LI.FI 在实现 EVM、Solana、Bitcoin 等生态系统之间无缝资产转移的核心作用 - 突出 6 秒 EVM 到 Solana 转账速度，定位为关键互操作性解决方案 **2. 战略集成与合作** - OFT Standard、Hyperliquid、Jumper Exchange 集成，实现低 Gas 费的无限资产转移 - Blueprint、HeyElsaAI、W3AB 等项目合作，增强自动化跨链操作和流动性路由 **3. 技术优势突出** - 聚合 13+ DEX 和 18+ 桥接协议，优化流动性和安全性 - 用户反馈赞扬通过 HeyElsaAI 集成实现的"两次点击"桥接体验 ### KOL 观点 | KOL/机构 | 观点 | 质量评估 | |---------|------|---------| | **CoinFund 合伙人** | 持续支持 LI.FI，引用其跨链资产转移领导地位和融资后的创纪录增长 | 高质量（投资方） | | **Crypto_Dealflow** | 关注 2900 万美元 A 轮融资，强调 Multicoin Capital 和 CoinFund 领投，突出跨链桥接和 DEX 聚合发展 | 高质量（融资分析） | | **ZKsync** | 在播客中讨论 LI.FI，探索 ZK 技术在金融基础设施中的作用 | 中等质量（技术讨论） | ### 用户反馈 **正面反馈**： - 集成易用性：通过 HeyElsaAI 实现两次点击即可将资产转移到 Solana - 流动性优化：13+ DEX 和 18+ 桥接的聚合改善了跨链体验的流动性和安全性 - Jumper 功能：简化跨链交互的复杂性 **争议与问题**： - **未发现重大争议、漏洞利用或安全事件**（近期讨论中） ### 社交媒体数据 - **Twitter/X 关注者**：267,822-267,904 人（@lifiprotocol） - **Discord/Telegram**：过去 30 天内未发现高质量的讨论或摘要 --- ## 技术创新亮点 ### 架构设计 **1. EIP-2535 Diamond 多面代理合约** - **核心设计**：采用模块化执行架构，通过 delegatecall 调用不同 facets（桥接、DEX、求解器） - **优势**：支持合约逻辑的动态升级，无需重新部署主合约 - **部署地址**：主要 EVM 链上的 entryway 合约为 `0x1231DEB6f5749EF6cE6943a275A1D3E7486F4EaE` **2. 离链聚合层** - **功能**：获取报价并进行智能路由，聚合 DEX、桥接和求解器的最优路径 - **优化目标**：价格、速度、成本的综合最优解 **3. 意图系统（Intent System）** - **模块化组件**： - **Input/Output Settlers**：如 Escrow、Compact 等结算器 - **Oracle System**：用于跨链验证的预言机系统 - **功能**：支持用户表达交易意图，由求解器竞争执行 ### 跨链能力 **1. Any-to-Any 交换** - 支持任意链上任意代币之间的直接交换 - 规范代币映射确保跨链一致性 - 冗余路由提高成功率 **2. 安全机制** - **Fail-safety**：失败回退机制 - **Kill Switch**：紧急暂停功能 - **审计**：通过 Code4rena、Quantstamp 等机构审计 **3. Solana 集成** - GitHub 仓库：lifi-solana-program-1 - 集成桥接：GasZip、Relay、Mayan（EVM-Solana）、Allbridge（稳定币） - 集成 DEX：Jupiter（交换） **4. Bitcoin 支持** - 通过 Chainflip（Ethereum-Bitcoin）和 Relay（Bitcoin-Solana/EVM）实现 - 无专用 LI.FI 合约，通过聚合器路由 ### 监控与分析 - **实时数据监控**：企业级 SLA 保障 - **分析工具**：为合作伙伴提供用户活动、趋势和费用分析 - **Dune Dashboard**：https://dune.com/lifi（潜在查询面板） ### 持续创新 - **新链支持**：持续集成新的区块链和协议 - **2025 年 11 月**：参加 DevConnect Buenos Aires - **2026 年 Q1 计划**： - 开放意图/求解器市场 - AI 代理基础设施 - 稳定币基础设施 --- ## 投资前景评估 ### 增长潜力 **强劲的增长轨迹**： | 增长指标 | 数据 | 时间跨度 | |---------|------|---------| | **月交易量增长** | 595% | 2024 年 10 月 vs 2025 年 10 月 | | **累计交易量** | 600 亿美元+ | 全部时间 | | **合作伙伴数量** | 800-1000 家 | 2025 年 12 月 | | **团队扩张** | 100+ 人 | 2025 年 12 月 | **核心驱动因素**： 1. **多链碎片化趋势**：区块链生态持续分化，跨链聚合器需求增长 2. **B2B 模式**：服务于钱包和金融科技应用，减少对散户炒作的依赖 3. **AI 代理与意图时代**：2026 年 Q1 推出的求解器市场符合行业发展方向 4. **稳定币基础设施**：捕获跨链稳定币流动的巨大市场 **Pre-TGE 优势**： - 在无代币激励的情况下实现 600 亿美元交易量，证明产品市场契合度强 - 潜在 TGE 在 Q1 2026 市场推出后，可能带来估值重估 ### 风险评估 **1. 桥接行业系统性风险** | 风险类型 | 具体表现 | 缓解措施 | |---------|---------|---------| | **安全漏洞** | 2022 年 3 月 60 万美元漏洞利用（已补偿） | 多层审计、Kill Switch 机制 | | **第三方桥接依赖** | 依赖的桥接协议可能遭受黑客攻击 | 冗余路由、多桥接聚合分散风险 | **2. 竞争压力** | 竞争对手 | 优势领域 | LI.FI 应对 | |---------|---------|-----------| | **1inch** | DEX 交易量更高（68.4 亿美元 vs 9.53 亿美元） | 专注跨链桥接+聚合，更广链支持 | | **Across** | TVL 更高（4966 万美元 vs 0） | 聚合器模式，不持有 TVL | **3. 代币发行不确定性** - TGE 时间未确定，可能影响投资者退出时间表 - 代币经济学设计未公开，存在稀释风险 - Pre-TGE 投资缺乏流动性 **4. 行业整合风险** - 如果未来区块链生态走向整合（而非碎片化），跨链需求可能下降 - 原生跨链解决方案（如 LayerZero、Wormhole）可能侵蚀市场份额 ### 估值信号 **正面信号**： - 顶级 VC 持续加注（Multicoin、CoinFund 领投 A 轮扩展） - 融资规模（5170 万美元）与 Across（5100 万美元）相当，但增长速度更快 - B2B 模式具有更强的防御性和可持续性 **中性/负面信号**： - 融资规模低于 1inch（1.898 亿美元），市场地位仍需证明 - DeFiLlama 显示 TVL 为 0，因聚合器模式不直接持有资产 - 代币未发行，估值缺乏市场定价参考 ### 投资建议 **适合投资者类型**： 1. **早期风险投资者**：Pre-TGE 阶段，高风险高回报 2. **基础设施信仰者**：看好多链互操作性长期趋势 3. **机构投资者**：B2B 模式符合稳健增长预期 **关键观察指标**： 1. 2026 年 Q1 求解器市场推出进展 2. TGE 时间表和代币经济学设计 3. 月交易量能否维持高增长态势 4. 新合作伙伴集成速度（目标 1000 家） **风险承受能力要求**：**中高风险**，适合能够承受 Pre-TGE 不确定性和桥接行业安全风险的投资者。 --- ## References 本报告数据来源于以下权威渠道（截至 2025 年 12 月 13 日 UTC）： - LI.FI 官方网站和文档 - DefiLlama 协议数据 - Token Terminal 链上活动指标 - CoinDesk 融资报道 - Fortune 科技新闻 - PR Newswire 官方公告 - CryptoRank 融资数据 - Pitchbook 投资信息 - Twitter/X @lifiprotocol 官方账户 - CryptoPotato 行业分析 - The Block 研究报告 所有市场数据、交易量和用户活动指标均基于链上数据和官方披露，经过多源交叉验证以确保准确性。