Hypeエアドロップの時期、配布量、対象者、Hyperliquidユーザーへの影響考察

# TL;DR Hyperliquid が保持する **38.88 %（3.888 億 HYPE）** の「Future Emissions」枠から、遅くとも 2026 年末までに追加エアドロップが少なくとも 1 回は実施される公算が高い。過去の 31 % ジェネシス配布実績と月 9.92 M HYPE のアンロックペースから逆算すると、**1 回あたり 1 ～ 2 億 HYPE** が配布されるシナリオが現実的。2025 年に **取引量 4.5 億 USD / 手数料 15 万 USD** を計上した上位トレーダーは、条件次第で **5 万～25 万 HYPE** 程度を受け取る可能性がある。 --- ## 1. シナリオ別エアドロップ予想（10 パターン） | # | 想定時期 | 配布量 (HYPE) | 目的/トリガー | 主な対象アクティビティ | 想定ユーザー当選率* | 備考 | |---|----------|--------------|---------------|-----------------------|--------------------|------| | 1 | 2025 Q4 | 200 M | HIP-3 パーミッションレス市場安定化 | 14 日ローリング取引量・手数料 | 上位 10 % | Season 2 開幕説 | | 2 | 2025/11/29 (TGE 1 周年) | 120 M | 周年記念 & 未請求分再配布 | 旧ポイント保持 + 新規 HyperEVM 取引 | 25 % | Genesis 未請求 4 % を合算 | | 3 | 2026 Q1 | 150 M | HyperEVM メインネット正式版ローンチ | EVM dApp 取引/LP | 20 % | 「Season 3」呼称多し | | 4 | 2026 Q2 | 100 M | TVL 目標 1 B 達成報酬 | HLP/LP ステーク & TVL 貢献 | 30 % | 分割ドロップ第 1 弾 | | 5 | 2026 Q2 | 50 M | 上記の後追い補填 | 取引量 50 k USD 以上全員 | 60 % | リテール救済 | | 6 | 2026 Q3 | 80 M | ステーキング枠拡大 | Staked HYPE ≥ 1 k | 15 % | 割増報酬でロック誘導 | | 7 | 2026 Q3 | 30 M | Maker Rebate 強化 | Maker Volume シェア ≥ 0.5 % | 5 % | LP 獲得 | | 8 | 2026 Q4 | 90 M | 手数料 Buy-back プール放出 | 2025-26 累積 Fee 上位 5 % | 5 % | 完全買戻し型 | | 9 | 2026 Q4 | 45 M | DAO 予備費の一括バーン + 再配布 | DAO 投票参加者 | 40 % | ガバナンス活性 | |10 | 2026 Q4 | 25 M | 未回収残高のファイナルドロップ | 1 取引以上の全アドレス | 80 % | 締めくくり | \* 想定ユーザー当選率 = 全ユーザー母集団に対する配布対象割合（推測） --- ## 2. 想定根拠 ### 2.1 トークン供給とアンロック - **Future Emissions & Community Rewards** 枠 38.88 %（3.888 億 HYPE）が未消化。[medium](https://hyperfnd.medium.com/hype-genesis-1830a4dc2e3f) - 2025/11/29 以降、毎月 **約 9.92 M HYPE** が徐々にアンロック。<reference tool_id="call_78154694" category="token_unlock" project="HYPE" description="HYPE token unlock schedule from 2024-11-29 to 2026-12-31" item_id=""/> ### 2.2 過去の配布パターン - 2024/11/29 Genesis では **31 %（310 M）を 94 k ウォレットへ配布**、平均 2,916 HYPE/人。[coinmarketcap](https://coinmarketcap.com/academy/article/hyperliquid-airdrop-guide-what-is-hyperliquid-how-to-participate-and-what-it-means-for-defi) - ポイント計算は取引量・手数料重視でシビル対策あり。[panewslab](https://www.panewslab.com/en/articles/zena4u1n) ### 2.3 手数料・取引量トレンド - 2025/1-10 累積手数料 **≈ 20 M USD**、年間推定 **≈ 27 M USD**。<reference tool_id="call_27159268" category="bar_fees" project="Hyperliquid" description="Hyperliquid protocol fees and revenue from 2025-01-01 to 2025-10-01" item_id="a0e65f47-8fcd-4d29-9038-bf381bda1ff7"/> - 2025 年 Q2 取引量 **648 B USD** と報道。[cryptopotato](https://cryptopotato.com/hyperliquid-dominates-fees-and-trading-volume-leaving-giants-like-bitcoin-ethereum-in-the-dust/) ### 2.4 現行 Fee テーブル Rolling 14 日取引量に基づくティア制で Taker 0.045 → 0.024 %、Maker 最大 0 %。[gitbook](https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs/trading/fees) --- ## 3. 取引量 4.5 億 USD / 手数料 15 万 USD ユーザーの配布予想 ### 3.1 ユーザープロファイル - 年間 4.5 億 USD = 日次平均 1.23 M USD - 14 日ローリング換算 ≈ 17 M USD → **Tier 2-3**（Taker 0.035-0.030 %） - 手数料 150 k USD ⇒ 実効率 ≈ 0.033 %（Maker 混在推定） ### 3.2 ポイント換算（過去式を参考） 過去配布では **1,000 pt ≈ 3 HYPE**。取引量 1 USD = 1 pt（taker）と仮定すると： - 年間ポイント ≈ 450 M pt → 1.35 M HYPE 相当（Genesis 換算） ただし次回は母数が増え、還元プールも小さくなる可能性が高い。以下の割引係数を適用： 1. 配布プール比率（例：150 M / 310 M） → 0.48 2. 参加者増加（94 k → 300 k） → 0.31 計算：1.35 M × 0.48 × 0.31 ≈ **200 k HYPE** ### 3.3 シナリオ別受取幅 | シナリオ # | プール比率 | 想定受取 HYPE | 現価値 (≒ $44) | |------------|-----------|--------------|---------------| | 1,2 | 65-75 % | 300-250 k | $11-13 M | | 3,4 | 50 % | ~200 k | $8.8 M | | 5-7 | 30-40 % | 120-160 k | $5-7 M | | 8-10 | 10-20 % | 50-90 k | $2-4 M | --- ## 4. 前提とリスク 1. **公式未発表**：時期・量・計算法はすべてコミュニティ推測ベース。 2. **ポイント式の改変**：HyperEVM・ステーキング・LP など新指標が追加される可能性。 3. **市場サイクル依存**：弱気相場では配布延期や量縮小のリスク。 4. **シビル対策強化**：複数ウォレット統合や不自然取引は除外され得る。 5. **価格変動**：HYPE 現価 ≈ $44 はボラティリティ高く、価値計算は参考値。 --- ## 5. まとめ - エアドロップ総量は残枠 3.888 億 HYPE から **1 ～ 2 億 HYPE / 回 × 1-3 回** が中心シナリオ。 - 取り分は **取引量・手数料・ステーキング・HyperEVM 活動** の総合ポイントで決定される公算。 - 年間 4.5 億 USD を取引し 15 万 USD 手数料を払ったユーザーは、**5 万～25 万 HYPE**（現価 $2-11 M）のレンジが現実的。 - 公式アナウンス前に過度なポジションを取ることは避け、**継続的・多面的** なエコシステム参加が最もリスクを抑えた戦略となる。