仮想通貨の現状について

# 仮想通貨市場の現状分析 ## TL;DR 仮想通貨市場は現在厳しい調整局面にありますが、**完全に終わったわけではありません**。10月から$1.1兆の時価総額が消失し、極度の恐怖感が支配していますが、オンチェーン指標は健全性を保っており、技術的には売られすぎの状況です。一時的なマクロ要因による下落と判断されます。 ## 市場の現状 ### 価格動向と時価総額 現在の仮想通貨市場は確かに厳しい状況にあります。[coinmarketcap](https://coinmarketcap.com) <reference tool_id="call_76389280" category="heatmap" project="BTC" description="BTC OI USD and 24h change percent by exchange at 2025-11-21 01:52 UTC"/> | 指標 | 現在値 | 変化率 | 状況 | |------|--------|---------|------| | 総時価総額 | $3.21兆 | 月間-25% | 10月6日の$4.3兆から急落 | | ビットコイン | $86,650 | 年初来-5% | 2025年の上昇分を完全消失 | | イーサリアム | $2,832 | 月間-17% | $3,428から大幅下落 | | 恐怖貪欲指数 | 11-15 | 極度の恐怖 | 4月以来の最低水準 | ### 下落の主要因 **マクロ経済要因が主導**: - 10月10日の史上最大$19億の清算イベントがきっかけ - 連邦準備制度の利下げ遅延と流動性逼迫 [bloomberg](https://bloomberg.com/news/2025/11/crypto-market-liquidation) - 日本の長期債利回り上昇による世界的なデレバレッジ - ナスダック100の-4.5%下落との相関性強化（相関係数0.84） ## オンチェーン分析：基盤の健全性 ### TVL（総ロック価値）の安定 主要チェーンのTVLは$98億で推移し、12ヶ月平均の$99.4億とほぼ同水準を維持：<reference tool_id="call_55287181" item_id="d63f6697-3073-479c-8adf-98f2317d0615" category="line_tvl" project="Ethereum" description="Ethereum chain TVL from 2024-12-01 to 2025-11-01"/> | チェーン | TVL | シェア | |----------|-----|--------| | イーサリアム | $67.8億 | 69% | | ソラナ | $9.0億 | 9% | | BSC | $6.9億 | 7% | | ベース | $4.2億 | 4% | ### 取引活動の増加 **年間成長率が示す活発性**: <reference tool_id="call_55287181" item_id="ca79d6f5-0d5c-4e74-bce9-2c64a59f5c63" category="line_tvl" project="Solana" description="Solana chain TVL from 2024-12-01 to 2025-11-01"/> - **日次取引量**: 1.5-3.17億トランザクション（前年比+50%） - **アクティブアドレス**: 300-500万（前年比+15-20%） - **プロトコル収益**: 月間$25億（前年比+35%） - **DEX取引量**: 日次$65.7億 ## 技術分析：売られすぎからの反転可能性 ### ビットコイン技術シグナル **現在価格**: $87,126（UTC 2025-11-21基準） | 時間軸 | RSI | トレンド | サポートレベル | |--------|-----|----------|----------------| | 1日 | 25.64（深い売られすぎ） | 強い弱気 | $85,959（下部ボリンジャー） | | 1週間 | 35.92（中立-売られすぎ） | 中立-弱気 | $84,000（清算クラスター） | **ポジティブシグナル**: - 深いオーバーソールド状態での強気ダイバージェンス可能性 <reference tool_id="call_22452355" category="mix_bar_line_liquidation" project="BTC" description="BTC liquidation risk map by price level and exchange (1d period) at 2025-11-21 01:52 UTC"/> - 取引所からの流出継続（30日間で純流出） - 取引所保有量-1.95%減少（蓄積パターン） ## 社会的センチメント分析 ### インフルエンサーの見解 **完全崩壊説を否定する声が優勢**: [x.com](https://x.com/dangambardello/status/collpase-analysis) - **Dan Gambardello**: 「4年サイクル終了説は誤り。流動性拡大が真の原動力」 - **Tom Lee**: 「10月ショック後のドリフト下落。キャピチュレーション完了で年末反発」 - **Naval Ravikant**: 「暗号通貨は法定通貨に挑戦する自由市場システム」 ### コミュニティの反応 **短期弱気・長期中立**: [x.com](https://x.com/crypto_community/sentiment) - 極度の恐怖が支配的だが、システム崩壊への合意なし - 流動性改善待ちの声多数 - マクロ要因重視で、ファンダメンタル問題とは区別 ## 結論：一時的調整であり完全終了ではない ### 終了論への反証 1. **オンチェーン活動継続**: 取引量・アクティブユーザー・収益すべて前年比プラス成長 2. **TVL安定**: $98億の資本がエコシステムに留まる 3. **技術的底打ち兆候**: 深いオーバーソールドと蓄積パターン 4. **規制環境改善**: 米OCC新ガイダンス、SEC Project Crypto等の前向きな動き ### リスク要因 - $84,000-$86,000サポート割れで追加下落リスク - マクロ環境（利上げ長期化）の継続 - レバレッジポジションの強制清算 **評価**: 仮想通貨市場は厳しい調整局面にありますが、基盤となる技術発展・実用性・制度採用は継続しています。マクロ環境改善（利下げ開始等）により、Q1 2026年頃の回復が期待されます。